성장주를 알아볼때 알아야할 4가지

현재 코스피 지수는 2744포인트로 3300에서 거의 10%~15%로 빠졌습니다. 특히나 이번엔 큰 폭락이 아니라 찔끔찔끔씩 지속적으로 빠졌기 때문에 투자자들이 더 힘들었을 것 같습니다. 카카오는 고점 대비 반이나 빠졌습니다. 

그럼 지금 이 시점에 무엇을 사야하고 성장주는 어떻게 알아보는지 알아보겠습니다. 

 

성장주란 미래에 가파른 성장이 기대되는 주식을 뜻합니다. 성장주는 주로 주가가 높게 형성되어 있는데 그런 이유는 미래에 이익을 많이 벌어들일 거란 기대감과 성장 기대감이 주가에 반영되었기 때문입니다. 대표적으로 테슬라를 알 수 있습니다. 테슬라도 전기차 시장이 커짐에 따라 나중에 벌어들일 이익과 성장에 대한 기대감이 있습니다. 또한 우주사업 또한 기대감이 있기 때문에 주가가 높에 형성 되어있는것 같습니다. 

 

그럼 성장주는 어떻게 미리 파악할 수 있을까요? 핵심은 무형자산입니다. 무형자산이란 부동산이나 기계와 같은 유형자산과 대비되는 개념으로 지식, 소프트웨어, 브랜드 가치, 인적자본이라고 생각하면 좋을 것 같습니다. 

지난 10년간 유형자산의 비중보다 무형자산의 비중이 커졌고 그것에 투자한 기업들은 엄청난 성장을 이루고 있습니다. 

 

2020년 소비트렌드가 바뀌면서 오프라인보다 온라인이 강세해졌고 그로 인해서 온라인 관련주가 핫했습니다. 예를 들면 넷플릭스 입니다. 사람들이 밖에 안나가고 집에 있을때 무엇을 할까요? tv시청이나 유튜브, 운동이 있습니다. 근데 요즘 트렌드를 보면 tv보다 유튜브가 더 재미있을 거라고 확신합니다. 또한 넷플릭스라는곳이 못봤던 드라마나 영화등 다양한 볼거리가 많기 때문에 결제할 사람들이 많았을거라고 생각합니다. 

 

그러면 이들의 적정주가는 얼마일까요? 이것을 알기 위해서 새로운 지표 PDR(Price to Dream Ratio)가 있습니다. 하지만 어떠한 가치평가 모델을 사용하고 변형 시켜도 폭등한 주가를 합리화 할 수 없을것 같다는 판단이 전문가 집단들도 이 사실을 받아들인다고 합니다. 그래서 개인투자자들도 성장주의 벨류를 도출해낼수 없다고해도 괜찮을 것 같습니다. 위의 내용이 성장주는 무형자산이 핵심이라고 했습니다. 따라서 무형자산과 같이 성장을 낳는 변수가 무엇인지 그것에 주목해야한다고 합니다. 그러면 무형자산의 특징은 무엇이 있을까요?

 

1. 확장성

무형자산은 생산과 이용에 따른 소모가 거의 없고 확장성은 무한합니다. 그 예는 한 산업을 독점하고 있는 기업들을 보면 되는데요. 대표적으로 배달의 민족이 있습니다. 배달의 민족을 사용하는 유저가 많아질수록 이 플랫폼의 가치는 더 커지고 그렇게 되면 수요자가 더 많아져서 이익이 극대화 될 것입니다. 이렇게 되면 한 비즈니스 모델 내에서 경쟁은 사라지고 승자독식을 하는 기업이 탄생하기 쉬운 구조입니다. 

 

2. 상승효과

네트워크, 아이디어, 콘텐츠, 플랫폼, 혁신성 등의 무형자산은 다른 무형자산과 시너지를 내서 새로운 가치를 만듭니다. 그 예가 바로 떠오르는데요, 바로 카카오로 볼 수 있습니다. 카카오가 카카오톡으로 유저를 끌어들여 네트워크를 만들고 그 안에서 결제, 쇼핑, 검색, 콘텐츠 모든걸 할 수 있게 만들어 놨습니다. 카카오는 위의 모든 조건을 모두 충족시킨걸 볼 수 있습니다. 

 

3. 파급성

무형자산은 복사되기 쉽습니다. 콘텐츠로 예를 들어보겠습니다. 자동차 유튜버가 자동차를 가지고 리뷰를 하면 다른 사람도 슬슬 생겨납니다. 코인, 옷, 부업, 요리, 캠핑 등 그래서 기업은 중요한 무형자산을 잘 관리하고 또한 벤치마킹을 통해서 앞서나가는 무형자산을 합법적인 범위 내에서 활용하는 능력도 필요합니다. 

 

 

4. 매몰성

무형자산은 가치평가가 쉽지 않기 때문에 팔고 사고가 쉽지 않아 기업이 처음부터 구축한 무형자산으로 수익을 창출하지 못할 경우 투자비용 회수가 어렵습니다. 카카오톡으로 카카오가 사람을 유지하는데만 엄청난 돈이 드는것으로 압니다. 그러한 손실한 감내하고도 카카오가 사람을 모으는 이유는 네트워크를 구축하면 모든게 될 것이라고 생각해서 그런것 같습니다. 

 

 

본론

그럼 우리나라에는 미래를 이끌어갈 회사는 무엇인가? 우선 반도체에선 삼성전자, sk하이닉스, 피에스케이, 테크윙, DB하이텍, 네패스아크, 솔브레인, 에프에스티, SFA반도체

 

전기차, 수소차, 자율주행 부분에서는 현대차, 기아차, 현대모비스, 한온시스템, 만도

 

전기차 베터리 LG에너지솔루션, SK이노베이션, 삼성 SDI, 에코프로비엠, 천보, 엘앤에프, 대한유화 

전장부품 LG전자 엠씨넥스 만도

바이오 삼성바이오로직스 씨젠(진단키트), 알테오젠(바이오 플랫폼), 셀트리온(바이오 시밀러), 매드팩토(신약), 박셀바이오(항암 면역치료제), SK케미칼(백신, CMO), 바텍(장비)

인터넷 플랫폼 : 네이버, 카카오

엔터 :  하이브 ,제이와이피

게임: 엔씨쏘프트

신재생에너지 :  씨에스윈드(풍력), 씨에스베어링(풍력), 듀산퓨얼셀(수소연료전지)

화학 : 효성첨단소재, 효성티앤씨 금호석유, 대한유화

우주, 위성 : 인텔리안테크. 쎄트렉아이

 

 

성장주 투자할 때 주의할점

 

우선 성장주와 가치주를 택하는건 시장의 수급이 몰리는 곳으로 투자해야 한다. 또한 성장주로 불렸더라도 성장이 더 이상 진행되지 않고 실적도 기대에 못미치는 상황이 계속 된다면 크게 하락할 위험이 있기 때문에 지속적으로 모니터링 해줘야한다. 

 

예를 들면 넷플릭스다. 넷플릭스의 기대 가입자수 미만, 디즈니플러스, HBO맥스 등 다른 OTT의 출범으로 경쟁과열 등으로 여러가지로 요인으로 주가를 끌어내린것 같습니다.